汽車油改氣的利與弊：利 經(jīng)濟(jì)效益較高
2022年8月31日中集集團(tuán)（000039）發(fā)布公告稱公司于2022年8月30日召開業(yè)績說明會，部分股東代表、證券分析師以及媒體記者等參與。
具體內(nèi)容如下：
問：公司對集裝箱下半年的箱量和價(jià)格展望如何？
答：2021年是集裝箱制造業(yè)不可多得的年份，目前集裝箱已經(jīng)不再制約集運(yùn)行業(yè)，因此 2022年集裝箱的產(chǎn)銷、價(jià)格也將正�；�。下半年的量價(jià)相比上半年會進(jìn)一步歸常態(tài)。
問：中集安瑞科的訂單在手訂單金額大增的主要原因？
答：2022年上半年，中集安瑞科新簽訂單合計(jì)為 107億元，與去年同期相比增長 16.8%。清潔能源分部新簽訂單與去年同期相比增長 2.7%至 54億元，其中包括 2022年上半年氫能業(yè)務(wù)新簽訂單 2.3億元�；きh(huán)境分部新簽訂單實(shí)現(xiàn) 25億元，較去年同期相比下降 7.1%，主要因?yàn)樯习肽昊きh(huán)境分部的產(chǎn)能利用率已趨近飽和。液態(tài)食品分部新簽訂單實(shí)現(xiàn) 29 億元，與去年同期相比大幅增長 126.0%，主要得益于液態(tài)食品行業(yè)的蓬勃發(fā)展及本集團(tuán)憑借先進(jìn)的工藝設(shè)備和領(lǐng)先的交鑰匙項(xiàng)目交付能力而不斷增長的市場份額。
問：安瑞科目前在中小型液化氣體船方面的訂單如何？國內(nèi)船舶油改氣方面，能否再詳細(xì)的分析下國內(nèi)船舶油改氣的市場規(guī)模？
答：中集太平洋海工是中小型液化氣船細(xì)分市場的領(lǐng)軍企業(yè)，擁有豐富的氣體運(yùn)輸船設(shè)計(jì)、制造經(jīng)驗(yàn)以及良好的交付業(yè)績，已經(jīng)交付 LPG/LEG/LNG等各類氣體運(yùn)輸船及加注船 高效骨痛康管頸椎病嗎40余艘，全球市場占有率名列前茅，能為客戶提供節(jié)能環(huán)保、技術(shù)創(chuàng)新的專業(yè)液化氣運(yùn)輸解決方案。目前在手訂單 9條。
從國內(nèi)的船舶油改氣的市場規(guī)模來看，國內(nèi)水域市場是非常大的，包括長江、京張大運(yùn)河等，整個(gè)市場可供改造的船舶達(dá)到十萬條左右，但實(shí)際真正已改造的船舶只有四百艘左右，所以市場發(fā)展?jié)摿�是非常大的。
問：中集安瑞科在國內(nèi)船舶油改氣的核心競爭力如何？
答：中集安瑞科在國內(nèi)船舶油改氣的核心競爭力在于具有完整系統(tǒng)解決方案的能力。首先是安瑞科可提供船舶改造完整的動力包系統(tǒng)，LNG發(fā)動機(jī)方面我們與國內(nèi)為數(shù)不多的供應(yīng)商之一濰柴動力達(dá)成了戰(zhàn)略合作；第二，船舶改裝方面，我們也參股了一些船廠，能夠確保船舶船體的改造環(huán)節(jié)；第三，船舶加注，中集安瑞科具有 LNG加注船、岸上加注站完整的建造能力。我們也在積極推動 LNG罐箱的換罐模式，像新能源汽車換電池一樣更為便捷和節(jié)省時(shí)間，目前已在西江流域進(jìn)行推廣。第四，為保證氣源，我們也和中海油簽訂了有關(guān)的協(xié)議，一方面保證 LNG量的需求，另一方面也給船東提供一定的價(jià)格優(yōu)惠。最后，我們也提供船舶油改氣方面的融資服務(wù)。
因此，相比市場上其他競爭對手，中集安瑞科在整個(gè)船舶油改氣方面形成了完整的產(chǎn)業(yè)鏈，能夠?yàn)榇瑬|提供系統(tǒng)的解決方案。
問：預(yù)計(jì)全年船舶油改氣能有多少艘訂單？全年的交付情況如何？
答：目前安瑞科一共在手訂單 121艘，下半年交付預(yù)計(jì)為 70艘左右。整體預(yù)計(jì)本年度可能有 200艘左右的訂單量。
問：載具業(yè)務(wù)的發(fā)展前景如何？最新的公告顯示載具業(yè)務(wù)又引入戰(zhàn)略投資者，是否有另外單獨(dú)的上市計(jì)劃？
答：2022年上半年，中集循環(huán)載具業(yè)務(wù)收入增速約 29.2%，凈利潤增速約 32.8%，凈利率有進(jìn)一步的提升。目前載具業(yè)務(wù)在汽
車、新能源、食品、橡膠等市場前景都很好，國內(nèi)方面，各大企業(yè)京東物流、順豐、中興通訊等對循環(huán)包裝和運(yùn)載的需求都很大，我們也與他們達(dá)成合作協(xié)議。此外，高效骨痛康廠家電話 中集運(yùn)載也在積極開拓國際市場，目前這條賽道還是非常廣的。除了生產(chǎn)制造以外，目前該業(yè)務(wù)也提供載具租賃運(yùn)營的服務(wù)，逐漸擴(kuò)充產(chǎn)品線和業(yè)務(wù)模式。
我們對這塊業(yè)務(wù)正在積極培育和發(fā)展，在有能力時(shí)會考慮分拆上市。
問：海工業(yè)務(wù)上半年的經(jīng)營情況盤點(diǎn)？如何展望下半年及明年？拿到 FPSO 總包資質(zhì)之后，接單情況如何？海工分部 2022 年能否扭虧為盈？
答：海工業(yè)務(wù)整體可以分為船廠運(yùn)營和存量資產(chǎn)。船廠運(yùn)營業(yè)務(wù)包括油氣領(lǐng)域、特種船舶、海上風(fēng)電等，從 2022年上半年來
看，新增生效訂單 6.1億美元，同比增長 60.5%；累計(jì)持有在手訂單價(jià)值 21.2億美元，同比增長達(dá)到 120%。海工板塊的息稅前利潤在報(bào)告期內(nèi)扭虧為盈，為 1.4億元人民幣，凈虧損也大幅收窄到 2.4億元人民幣。
存量資產(chǎn)方面還是有虧損。目前各平臺還在積極開拓訂單，總體有租約在手的為 8座。同時(shí)，中集來福士近期獲得巴西國油FPSO的總包資質(zhì)，未來將努力爭取能獲得總包合同訂單。近
期，巴西國油 P80的 FPSO訂單合同已經(jīng)披露，總包方為新加坡吉寶船廠，合同總金額約 29億美金。其中，中集將承建船體及住宿區(qū)，訂單金額約 6-7億美金/個(gè)。
今年整體來看，海工板塊船廠運(yùn)營力爭打平，存量平臺預(yù)計(jì)還是虧損，但集團(tuán)致力于大幅減虧。接下來的關(guān)鍵就是抓好我們的生產(chǎn)和運(yùn)營，保證我們的質(zhì)量、交期以及安全。
問：集團(tuán)未來主要的增長亮點(diǎn)在哪里？
答：第一，在集裝箱業(yè)務(wù)方面，除了常規(guī)的恒星板塊集裝箱業(yè)務(wù)以外，衛(wèi)星板塊“集裝箱+”業(yè)務(wù)也作為重點(diǎn)方向發(fā)展，包括集成裝備、養(yǎng)殖及污水處理裝備、模塊化建筑等，這些衛(wèi)星板塊業(yè)務(wù)發(fā)展速度很快，加總起來已達(dá)到百億規(guī)模。
第二圍繞冷鏈科技，我們在冷箱、冷車、移動冷庫等領(lǐng)域具備競爭優(yōu)勢，冷箱及冷藏車銷量排名前列。近期中集開始著手生鮮冷鏈的生態(tài)重構(gòu)，希望能夠在這方面發(fā)揮我們中集的綜合優(yōu)勢。 第三，圍繞鄉(xiāng)村振興，包括竹鏈產(chǎn)業(yè)布局與 LPG微管網(wǎng)業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)新城鎮(zhèn)建設(shè)。在新材方面，最近圍繞竹鏈以物理方法來進(jìn)高效骨痛康河南華佗藥業(yè)公司行紙漿制造取得了一些技術(shù)進(jìn)展，在化學(xué)制漿逐漸被限制的背景下，物理制漿受到重視，年底有望正式生產(chǎn)運(yùn)用。
第四，我們的一些清潔能源業(yè)務(wù)，包括氫能、甲醇、天然氣等賽道，未來的增長速度會比較快。以西江水泥綠色物流解決方案為例，也希望我們在“綠水青山”建設(shè)方面發(fā)揮更大的作用。
問：今年有 10 億凈利貢獻(xiàn)在其他分部，具體構(gòu)成情況是怎樣的？
答：這主要與今年上半年融資租賃出表過程中的會計(jì)計(jì)量有關(guān)。過往年度，融資租賃作為中集集團(tuán)控股企業(yè)是按照成本法來核算，反映在集團(tuán)的報(bào)表中只有原始投資成本。在此次重組過程中，融資租賃板塊過往累計(jì)未分配利潤被視作為賬面上的投資收益，這是今年上半年其他分部產(chǎn)生 10多億凈利潤的原因。
問：上半年，匯率及利率波動較大，對公司產(chǎn)生的影響如何？
答：集團(tuán)的收入結(jié)構(gòu)有相當(dāng)比例為外幣，所以中集集團(tuán)一直以來都采取了嚴(yán)格的匯率風(fēng)險(xiǎn)管控舉措。今年美元相對人民幣大幅升值，對集團(tuán)經(jīng)營結(jié)果的影響表現(xiàn)為我們在匯兌損益上有較大的收益，但是套保工具端有一定損失。整體賬面來看還是有收益。 報(bào)告期內(nèi)，本集團(tuán)衍生金融工具公允價(jià)值變動損益為(787,456)千元人民幣，此為未交割部分的公允價(jià)值變動損益。其中，本集團(tuán)開展外匯遠(yuǎn)期合約、外匯期權(quán)合約為主的外匯衍生品投資活動，是以外匯套期保值為目的，以平滑匯率變化對公司經(jīng)營造成的不確定性影響，對本集團(tuán)因外匯波動產(chǎn)生的經(jīng)營結(jié)果波動構(gòu)成了有效對沖。外匯相關(guān)的衍生品投資活動于本報(bào)告期內(nèi)凈虧損（包括已交割部分實(shí)現(xiàn)的損益和未交割部分的公允價(jià)值變動損益）為人民幣 495,278千元。但同時(shí)本期美元匯率波動產(chǎn)生大額匯兌收益，報(bào)告期內(nèi)，本集團(tuán)財(cái)務(wù)費(fèi)用中凈匯兌收益人民幣599,282千元。
整體來看，中集集團(tuán)針對匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)以保值為主，追求風(fēng)險(xiǎn)中性。從 2018年開始我們堅(jiān)持這個(gè)策略，到現(xiàn)在來看取得了比較好的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理結(jié)果，有效地保護(hù)了我們經(jīng)營活動產(chǎn)生的收益。
問：公司的目標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率是多少?
答：現(xiàn)階段集團(tuán)以 60%左右的資產(chǎn)負(fù)債率作為整個(gè)資本結(jié)構(gòu)的管理目標(biāo)。一是從穩(wěn)健經(jīng)營的角度來說，希望盡可能把集團(tuán)的資本結(jié)構(gòu)控制在一個(gè)比較安全的風(fēng)險(xiǎn)線以下，目前來看 60%是一個(gè)比較合適的水平。二是我們也要為未來的投資、業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，留下足夠的資源空間。
中集集團(tuán)主營業(yè)務(wù)：主要從事道路運(yùn)輸車輛和集裝箱的制造與銷售的中國公司。
中集集團(tuán)2022中報(bào)顯示，公司主營收入721.26億元，同比下降1.45%；歸母凈利潤25.39億元，同比下降40.93%；扣非凈利潤26.98億元，同比下降26.06%；其中2022年第二季度，公司單季度主營收入365.68億元，同比下降17.49%；單季度歸母凈利潤8.32億元，同比下降70.17%；單季度扣非凈利潤11.42億元，同比下降49.37%；負(fù)債率61.68%，投資收益1.7億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用-11551.3萬元，毛利率15.15%。
該股最近90天內(nèi)無機(jī)構(gòu)評級。融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流出3249.73萬，融資余額減少；融券凈流入510.55萬，融券余額增加。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，中集集團(tuán)（000039）行業(yè)內(nèi)競爭力的護(hù)城河一般，盈利能力較差，營收成長性一般。財(cái)務(wù)可能有隱憂，須重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：有息高效骨痛康假藥案資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款/利潤率。該股好公司指標(biāo)2星，好價(jià)格指標(biāo)4星，綜合指標(biāo)3星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）
以上內(nèi)容由證券之星根據(jù)公開信息整理，與本站立場無關(guān)。證券之星力求但不保證該信息（包括但不限于文字、視頻、音頻、數(shù)據(jù)及圖表）全部或者部分內(nèi)容的的準(zhǔn)確性、完整性、有效性、及時(shí)性等，如存在問題請聯(lián)系我們。本文為數(shù)據(jù)整理，不對您構(gòu)成任何投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，請謹(jǐn)慎決策。
